钢材:高库存下快速累库,螺纹承压运行
逻辑:杭州螺纹3590元/吨。大汉供应链数据显示,中西南样本仓库建材出库继续回落,淡季需求较低的增速有望维持,而螺纹供应仍处于高位,供需格局依旧宽松,高库存下的快速累库施压现货;同时成本支撑相较前期有所减弱,高产量、高库存、低基差背景下,螺纹价格近期将承压运行。
热卷供需格局出现转弱迹象,自身驱动有所减弱,但基本面相对螺纹较好,累库幅度明显低于去年同期,且冷轧需求接力,短期内对热卷仍有一定带动,如唐山限产严格执行也将对热卷有一定支撑,预计热卷价格短期高位震荡运行。
操作建议:螺纹-逢高抛空与震荡操作相结合;热卷-震荡操作
风险因素:疫情再度发酵,需求超季节性下滑(下行风险);赶工需求韧性超预期(上行风险)